Negli ultimi anni, l’Unione Europea ha riservato alle imprese, e in particolare alle PMI, un’attenzione sempre maggiore. Nel giugno 2008, la Commissione Europea ha adottato lo “Small Business Act” al fine di promuoverne l’imprenditorialità e di favorirne la crescita sia economica che occupazionale. Le PMI sono inoltre menzionate in sei delle sette iniziative faro della “Strategia Europa 2020” per una crescita intelligente, sostenibile e inclusiva. L’accesso ai finanziamenti, vitale per le PMI in fase di crescita, innovazione ed espansione (sia sul mercato interno dell’UE che a livello globale), risulta spesso difficile.
Nell’ambito della Programmazione 2014-2020, l’Unione Europea ha istituito il Programma per la competitività delle imprese e delle PMI (COSME, Competitiveness of enterprises and Small and Medium-sized Enterprises) con lo scopo di contribuire all’aumento della competitività e alla crescita delle imprese europee, in particolare le PMI, e di promuovere una cultura imprenditoriale europea.
Il COSME ha una dotazione finanziaria complessiva di circa 2,3 miliardi €, di cui 1,4 miliardi (il 60% del totale) destinati all’obiettivo specifico “Migliorare l’accesso delle PMI ai finanziamenti sotto forma di capitale proprio (equity) e di debito (loan guarantee)”. Il Programma ha quindi creato due strumenti finanziari:
- L’“Equity Facility for Growth (EFG)”, lo strumento di capitale proprio, fornisce capitale di rischio (tra cui i fondi di fondi) e finanziamenti mezzanini a imprese e PMI in fase di crescita ed espansione, in particolare a quelle operanti a livello transfrontaliero. Gli investimenti effettuati sono a lungo termine, dai 5 ai 15 anni, e comunque non superiori ai 20 anni.
- Il “Loan Guarantee Facility”, lo strumento di garanzia dei prestiti, fornisce garanzie per il finanziamento mediante prestiti (prestito subordinato, prestito partecipativo, leasing e garanzie bancarie) e la cartolarizzazione (securitisarion) di portafogli di crediti concessi alle PMI nel quadro di accordi di condivisione del rischio. La garanzia concessa non può superare i 10 anni e deve avere una durata minima di 12 mesi.
I soggetti (banche, istituti di credito, istituti finanziari) che volessero qualificarsi come intermediari, possono presentare domanda sino al 30 settembre 2020. L’importo complessivo erogabile dai due strumenti per il 2018 è pari a 191,4 milioni €.
- PMI possono accedere a questi strumenti attraverso gli intermediari finanziari presenti sul proprio territorio nazionale e selezionati a livello UE mediante rigorose procedure di selezione. La lista completa degli intermediari finanziari è disponibile sia sul sito Internet del Fondo Europei degli Investimenti, FEI (www.eif.org), responsabile della gestione degli strumenti finanziari del COSME e di altri Programmi comunitari quali Horizon 2020, che sul portale per l’accesso ai finanziamenti UE (https://europa.eu/youreurope/business/funding-grants/access-to-finance/index_en.htm).
Per garantirne una maggiore efficacia, l’EGF e LFG sono collegati ai rispettivi strumenti di equity e di garanzia del Programma Horizon 2020 (InnovFin Equity e InnovFin SME Guarantee Facility). Il “Loan Guarantee Facility” contribuisce inoltre alla “SME Initiative”, strumento congiunto che permette agli Stati Membri di assegnare Fondi Strutturali a programmi gestiti direttamente dalla Commissione Europea (COSME e Horizon 2020) e alle risorse del Gruppo della Banca Europea per gli Investimenti (BEI). L’Iniziativa è operativa in Bulgaria, Finlandia, Malta, Romania, Spagna e Italia (dall’ottobre 2016).